האופוריה ממכת הפתיחה המרשימה (בפעם השניה) התחילה להתחלף בשבוע השני של המלחמה בחרדות בשווקים, כולל בישראל. השקל שהתחזק ביום השני למלחמה והגיע ל- 3.07 החל להחלש השבוע וכבר חצה את רף ה- 3.11 (נכון ל- 9/3/26).
אנרגיה
כידוע, למעלה מחמישית מתצרוכת הנפט הגולמי העולמית עוברת במיצרי הורמוז במפרץ הפרסי. מיכליות נמנעות להכנס לאיזור ובכך תפוקת הגז והנפט של מדינות המפרץ הפרסי נערמת בבתי הזיקוק ומביאה את מחיר הנפט לטפס מעבר לרף 110$ (עלייה של כ- 50% מהרמות בו נסחר רק לפני כשבועיים).
ישראל כמפיקת גז טבעי פחות רגישה לתנודות אבל אירופה ומדינות אסיה כדוגמת יפן, קוריאה, סין והודו אשר מייבאות את רוב תצרוכת האנרגיה שלהן רגישות מאוד למחירי אנרגיה גבוהים ולפיכך הבורסות שם מציגות ירידות משמעותיות.
אינפלציה – שווקים
השווקים מתבוננים מעבר לסיבוב ומודאגים מהתמשכות הלחימה והשפעתה על הכלכלה הריאלית.
הרי מחיר הנפט שעלה, יירד בסופו של דבר, השאלה היא רק האם זה יקרה בעוד שבוע – שבועיים או חודש – חודשיים. החשש הוא שככל שהלחימה תתמשך מחירי האנרגיה הגבוהים עלולים להדליק מחדש את האינפלציה ובעקבות כך לסיים את גל הורדות הריבית בעולם.
אינפלציה עולה וסביבת ריבית עולה פוגעות בכלכלה ובשווקים. ניתן לראות בגרף למטה שבממוצע כל האפיקים – גם המניות (מדד SPY) וגם האג”ח הממשלתי האמריקאי הארוך (TLT) וגם האג”ח הקונצרני (HYG / LQD) הציגו ירידה של כ- 2% בשבוע האחרון (אפילו הזהב ירד בכ- 3%).
ניתן לראות בצד שמאל של הגרף שהפעם הקודמת שבה ראינו מצב כזה היתה ב- 4/2025 כאשר טראמפ הכריז על המכסים, השווקים אמנם נבהלו לשבועיים ומאז תיקנו מעלה בריצה פנטסטית.
אז מה לעשות עכשיו ?
אנחנו מנטרים באופן רציף את תיקי הלקוחות, ונעדכן באופן אקטיבי ופרטני במידה ונדרש עדכון לאלוקציה לאור המצב.
המלחמה והפאניקה יוצרות סיכונים מחד אבל מאידך, כמו קפיץ שנדרך לאט לאט, יוצרות הזדמנויות חדשות לרווחים.
זיכרו שהשווקים תמיד מתאוששים ממשברים לשיאים חדשים.
שימרו על עצמכם !
